Strategisches Wissen für Business Angels und Startup-Investments

Mit dem Start der BAND Deep Dives haben wir 2026 ein neues Veranstaltungsformat für das Business-Angels-Ökosystem etabliert. Insgesamt mehr als 380 Teilnehmende nutzten im ersten Halbjahr die Gelegenheit, sich in spezialisierten Online-Sessions mit Expert:innen auszutauschen. Die Runden widmen sich den geschäftskritischen Dynamiken der Frühphasenfinanzierung – von der Psychologie des Gesellschafterkreises über komplexe steuerliche Strukturierungen bis hin zu operativen Skalierungshebeln für Startups.

Um das vermittelte Fachwissen dauerhaft nutzbar zu machen, steht auf der BAND-Website der digitale Best Practice Koffer zur Verfügung. Dort sind bereits vier Artikel der bisherigen Deep-Dive-Speaker abrufbar, die die Sessions zusammenfassen oder zusätzliche Informationen bündeln.

1. Der unsichtbare Cap Table: Warum gute Deals trotzdem scheitern

Den Auftakt der Reihe gestaltete Peter Rost, Unternehmer, Business Angel und Gründer von CON ENT. Er lenkte den Blick auf den „unsichtbaren Cap Table" – jene Ebene aus Erwartungen, Deutungen und unausgesprochenen Annahmen zwischen Gründern und Investoren, die abseits reiner Verträge über Erfolg oder Scheitern entscheidet. Rost plädierte dafür, dass Business Angels insbesondere in der Pre-Seed- und Seed-Phase nicht als übergriffige „Schatten-CEOs" agieren, sondern als reflektierter Resonanzraum dienen sollten, um die für das Wachstum essenzielle Autonomie des Gründerteams zu schützen.

Peter Rost, Der unsichtbare Cap Table: Warum gute Deals trotzdem scheitern

2. Cap-Table-Management bei Gründer-Exits und New Foundern

Die juristische und steuerliche Präzision im Gesellschafterkreis analysierte das Expertenteam der Luther Rechtsanwaltsgesellschaft mbH. Philipp Glock, Leiter der Venture Capital und Startup Praxis, Dominique Kurtz, Senior Associate, und Dr. Zacharias-Alexis Schneider, Rechtsanwalt und Steuerberater, sezierten das rechtliche Risikomanagement beim Ausscheiden von Alt-Gründern und dem Onboarding von New Foundern. Sie präsentierten praxisnahe Lösungen mittels Call Options und aufschiebend bedingter Abtretungen im Shareholders Agreement. Ein Fokus lag auf der steueroptimierten Beteiligung über § 19a EStG und Hurdle Shares, um eine frühzeitige „Trockenversteuerung" (Dry Income) effektiv zu vermeiden.

3. Unternehmensnachfolge als Angel-Investment

Einen strategischen Blick über den Tellerrand des klassischen Tech-Investments bot Dr. Christian Neusser. Als Business Angel und Unternehmer verbindet er seine Erfahrung aus mehr als zehn Jahren Unternehmertum mit der Präzision eines Big-4-Wirtschaftsprüfers. 
Er zeigte auf, dass die Unternehmensnachfolge im KMU-Sektor eine hochattraktive Option zur Erweiterung des Angel-Beteiligungsgeschäfts darstellt. Durch die Anwendung etablierter Restrukturierungstools, einen strikten 100-Tage-Plan und einen 12-Monats-Stresstest lassen sich im deutschen Mittelstand substanzstarke Business-Angel-Investments realisieren, die im Gegensatz zu klassischen Startups von Beginn an einen stabilen Ertrag und Cashflow generieren.

Dr. Christian Neusser, Warum Unternehmensnachfolge ins Angel-Portfolio gehört

4. Zwischen Förderung und Exit: Wandeldarlehen, SAFE und Genussrechte richtig strukturieren

Im vierten Deep Dive beleuchtete Louis Meyer LL. M., Partner bei LAMBSDORFF Partnerschaft von Rechtsanwälten mbB, die Schnittstelle zwischen Startup-Finanzierung und staatlichen Förderrichtlinien für Business-Angel-Investments. Im Fokus stand die Herausforderung, dass die Bilanzierung von Wandeldarlehen (Convertible Loans) als Fremdkapital den Anspruch auf die wichtige Forschungszulage gefährden kann. Meyer analysierte die steuerlichen Risiken von Wandlungserträgen bei vorzeitigen Exits und diskutierte strukturelle Lösungsansätze, um die Förderfähigkeit junger Technologieunternehmen gezielt zu erhalten.

Louis Meyer, Zwischen Förderung und Exit: Wandeldarlehen, SAFE und Genussrechte richtig strukturieren

5. Die „EU Inc." – Eine neue Rechtsform für Europa

Die künftige Gestaltung grenzüberschreitender M&A-Prozesse und Investments diskutierten Dr. Wolfgang Weitnauer und Lorenz Walter von WIPIT Partnerschaft mbB Rechtsanwälte Steuerberater. Sie stellten den Verordnungsentwurf zur geplanten „EU Inc." vor: eine supranationale, rein digitale Rechtsform („digital-only") ohne nationalen Notarzwang bei Anteilsübertragungen. Das Modell verspricht, administrative Hürden im europäischen Venture-Capital-Markt drastisch abzubauen und mit dem US-amerikanischen Delaware-Modell gleichzuziehen.

Dr. Wolfgang Weitnauer, EU Inc. – The Digital "28th Regime", im VC-Magazin

6. Investmentformen im Vergleich – Wandeldarlehen, SAFE & Co.

Ergänzend zur rechtlichen Debatte zog Tech-Investor, Ethereum-Pionier und Business Angel Christoph Jentzsch einen direkten Praxisvergleich zwischen etablierten Finanzierungsinstrumenten. Er stellte das von Dr. Wolfgang Weitnauer entwickelte SARS-Modell (Simple Agreement for Future Shares) vor, das auf virtuellen Anteilen via Genussrechten basiert. Jentzsch demonstrierte, wie sich durch digitale Ansätze und tokenisierte Genussrechte komplexe Cap-Table-Strukturen und Notarkosten bei der Ausgabe umgehen lassen, während gleichzeitig Zweitmarktoptionen effizienter gestaltbar werden.

7. VC Fundraising und Corporate Venture Capital

Die Dynamiken beim Übergang von der Angel- zur institutionellen Finanzierung beleuchteten Willem Bulthuis, Business Angel, Co-Founder mehrerer Startups und CEO von Corporate Ventures Advisory und Erdinç Koç, Head of MTH Accelerator in einer gemeinsamen Session. Bulthuis (Executive Board Member bei TechTour) analysierte die internationale Landschaft des Corporate Venture Capital (CVC) und zeigte auf, wie Startups als agile Schlepper für Großkonzerne agieren können – warnte jedoch vor strategischen Abhängigkeiten im Board. Koç (Venture Partner bei Early Bird) legte die mathematischen Realitäten (Power Law) von VC-Fonds offen und präsentierte „Seedstrapping" als praxistaugliches Hybridmodell aus Bootstrapping und selektivem Angel-Kapital.

8. Strategisches Cash-Management für Angel-Investoren

Am 10. Juni 2026 widmete sich die Reihe der Liquiditätssicherung in volatilen Marktphasen im Format „Cash-Management – eine Herausforderung für Angel Investoren". Thomas Fischer, Mitglied des Vorstands der Bank Vontobel Europe AG, Thomy Zünd, Head Investment Solutions und Stephan Schneider, Executive Director - Portfolio Management Private Clients, lieferten wertvolle Impulse dazu, wie Investoren ihr liquides Kapital intelligent bewirtschaften, finanzielle Risiken minimieren und die nötige Agilität bewahren, um bei attraktiven Dealflow-Opportunitäten sofort handlungsfähig zu sein.

9. B2B Sales Performance: Qualität des Vertriebs in der Due Diligence

Den Abschluss des ersten Halbjahres gestaltete der erfahrene Business-Angel, Buchautor und Sales-Experte Martin Giese. Er demonstrierte praxisnah, warum der B2B-Vertrieb in der Frühphase zwingend Gründerterritorium bleiben muss. Für die Due Diligence von Investoren lieferte Giese konkrete Werkzeuge zur Analyse von Unit Economics – insbesondere dem Verhältnis von Customer Lifetime Value (CLV) zu Customer Acquisition Costs (CAC) – und betonte die Aussagekraft der Net Revenue Retention (NRR) als wichtigstem Indikator für echten Product-Market Fit.

Nachhaltiger Wissenstransfer und Ausblick auf das zweite Halbjahr

Nach dem ersten Halbjahr verabschiedet sich das Format in eine kurze Sommerpause, bevor es im September weitergeht. Die nächsten Termine:

9. September 2026, 15:00–16:30 Uhr „Wie schließt man die Lücke zwischen ‚bekannt sein' und ‚gewählt werden'?" mit Laura Fleming Schulte, Inhaberin von Project Renaissance Innovation Advisory

16. September 2026, 14:00–15:00 Uhr „Wie kann ich ein Startup in Schwierigkeiten restrukturieren und gleichzeitig den Cap-Table reparieren?" mit Dr. Marc Mogalle, erfahrener Investor und Unternehmer.

Deutschen Business Angels Tag 2026

Am 5. und 6. November 2026 kommt die gesamte Business-Angels-Community beim Deutschen Business Angels Tag 2026 in Hannover zusammen. Am 7. November widmet die Veranstaltung einen ganzen Vormittag dem Wissensaustausch in weiteren Deep Dives und Think Tanks.

Häufige Fragen zu den BAND Deep Dives

Was sind die BAND Deep Dives? Die BAND Deep Dives sind ein 2026 neu eingeführtes Veranstaltungsformat von Business Angels Deutschland (BAND) e.V. In spezialisierten Online-Sessions vermitteln Expert:innen aus Recht, Steuern, Finanzierung und Unternehmensführung praxisnahes Wissen für Business Angels und Startup-Investoren.

Wer kann an den Deep Dives teilnehmen? Die Sessions richten sich an Business Angels, Startup-Investor:innen und weitere Mitglieder des BAND-Netzwerks. Im ersten Halbjahr 2026 nahmen bereits mehr als 380 Personen teil.

Welche Themen wurden im ersten Halbjahr 2026 behandelt? Die Bandbreite reichte von Cap-Table-Management und Gesellschafterdynamik über steuerliche Strukturierung von Wandeldarlehen, SAFE und Genussrechten bis hin zu Unternehmensnachfolge als Angel-Investment, VC-Fundraising, Cash-Management und B2B-Vertrieb in der Due Diligence.

Wo finde ich die Inhalte der bisherigen Deep Dives? Zusammenfassungen und vertiefende Artikel der Speaker stehen im digitalen Best Practice Koffer auf der BAND-Website zur Verfügung.

Wann finden die nächsten Deep Dives statt? Nach der Sommerpause geht es im September 2026 weiter: am 9. September mit Laura Fleming Schulte zur strategischen Positionierung und Markenwahrnehmung von Startups („bekannt sein vs. gewählt werden“) und am 16. September mit Dr. Marc Mogalle zur Restrukturierung von Startups und Cap-Table-Reparatur.